---

中房报记者 曾冬梅 广州报道

股价刚创新高，深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司（以下简称“深深房A”，000029.SZ）就收到了控股股东的减持通知。

10月20日晚，深深房A透露深圳市投资控股有限公司（以下简称“深投控”）将减持不超过公司总股本的1%，即不超过1011.66万股。受此消息影响，10月21日，该公司股价一度逼近跌停。

作为深圳经济特区最早成立的房地产开发企业，深深房A曾因恒大地产的借壳计划广受关注，成为大热的“恒大概念股”之一。该计划终止后，深深房A存量项目去化艰难、土地资源储备不足、控股股东解决同业竞争承诺迟迟未兑现等发展难题日益凸显。

10月22日，深深房A相关人士表示目前并不清楚深投控对于同业竞争问题的规划，在这一问题解决前，公司能做的就是继续推进主业，想办法寻找更好的利润增长点。

国资大股东再度减持

公告显示，深深房A在近期收到了深投控出具的《关于减持深深房A股份计划的函》，后者拟在公告披露之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式减持该公司股份合计不超过1011.66万股，即不超过总股本比例1%。

截至公告披露日，深投控直接持有深深房A约5.64亿股，占其总股本的55.78%。

在这之前，深深房A的股价刚刚创下历史新高。2025年，该公司的股价从14.81元/股起步，一路上涨至9月30日的33.58元/股，此后虽有所回调，但10月20日的收盘价仍达到了29.53元/股。

这是深投控的第二次减持。2022年7月，该公司宣布计划减持深深房A不超过2023.32万股（即不超过总股本比例2%）。在随后的5个月时间里，深投控最终减持了约1424万股，占总股本的1.4%，减持价格区间为8.37元/股至14.81元/股，套现总额约1.5亿元。

虽然本次减持的股份数量较第一次的计划少了一半，但因为深深房A股价正处于高位，预计深投控的套现金额将有大幅增长。

根据深深房A的说法，深投控拟减持的原因是经营发展需要。深投控是深圳市重要的国有资本投资主体，以科技金融、科技产业、商贸流通、城市运营为主业，资产总额超1.2万亿元，连续6年入榜《财富》世界500强。

中诚信国际的一份评级报告显示，2024年，深投控的营业收入为2713.8亿元，同比减少6.56%，净利润130.98亿元，同比减少23%。随着业务的持续发展及合并范围的扩大，该公司债务规模增长较快，截至2025年3月末，其合并口径债务规模为5448.8亿元，其中短期债务占比为50.94%，整体短期债务占比较高，债务结构有待进一步优化。

同业竞争问题悬而未决

从股价上涨的轨迹来看，深深房A今年获资本市场关注有一部分原因是业绩有所改善。2024年，其归属母公司净利润为-1.77亿元，对比2023年的2.51亿元亏损有所收窄。2025年上半年，该公司实现营业收入6.37亿元，同比增长374.85%，归属母公司净利润1.03亿元，同比大增1732.32%。业绩预告发布的第二天，深深房A的股价即涨停。

不过，2025年上半年的业绩向好并不意味着深深房A已高枕无忧，土地储备资源短缺依然制约着该公司的发展。2016年10月，深深房A宣布与中国恒大签订重组协议，拟以发行A股或现金方式购买恒大地产100%股权，实现后者的借壳上市。为此，该公司暂停了重大的投融资活动和新项目拓展。但等了4年，这次重大资产重组却还是未能落地。

深深房A在2020年的年报中表示，公司现存开发用地资源储备濒临枯竭，可持续经营面临挑战。2021年，该公司新增了深圳光明地块及惠州林馨苑项目，在那之后再未新增土地储备。

截至2025年6月底，深深房A的在售、在建项目只有3个，分布于深圳、惠州和汕头三地，土地储备中的剩余可开发建筑面积仅26.4万平方米。

6月初，深深房A在一次董事会会议中通过了《关于授权公司管理层决定参与国有土地使用权“招拍挂”事宜的议案》，授权管理层决定参与以招标、拍卖或者挂牌方式出让的国有土地使用权竞买和取得竞买土地后的项目后续建设投资事宜。这意味着，在主观上，该公司仍有扩大发展规模的想法，但截至目前还未有收获。

对于2025年下半年的工作安排，深深房A表示将加快推动深投控避免同业竞争承诺兑现，积极探索未来发展新路径。

据了解，深深房A与深物业A同属深投控控股的子公司，存在房地产开发和商品房销售业务的同业竞争问题。早在2018年8月，深投控就做出了相关避免同业竞争的承诺，至今已多次变更履行时间。

深投控在2024年底表示，自承诺出具以来，该公司研究了通过资产出售或资产置换、股权划转及其他能够有效解决同业竞争问题的措施等方式来解决深物业A与深深房A的同业竞争问题，但由于行业市场下行，两家上市公司资产出售或置换存在困难，股权划转方案尚未具备条件。因此，拟变更承诺为在2026年11月9日前实施完毕相关方案。

这意味着，在深投控对两家公司的发展规划未明晰前，深深房A无法大刀阔斧的开展新业务探索，其经营发展承压的现状短期内也难以明显改善。