赖苏婷 中房报记者 李叶 北京报道

房地产行业深度调整，持续对浙商银行经营形成拖累。

6月8日，浙商银行行长吕临华在2025年度股东会上坦言，受房地产行业持续调整影响，租金水平下滑、处置周期拉长等因素，对该行的减值计提和不良资产处置带来显著压力。

这一表态的背后，是一组沉重的财务数据。去年，浙商银行全年处置不良资产约511亿元，为应对庞大的风险敞口，该行全年计提减值损失达243.8亿元，占营业收入比重近39%。尽管加大了处置力度，但截至年末，其不良贷款余额依然达到260.37亿元，显示出资产质量承压的现实。

6月 9 日，就房地产风险出清与市场修复周期问题，山海新财经致电浙商银行投资者关系部，对方并未给出具体时间判断，仅称该行与业内同行一样，正身处本轮地产行业周期之中。

房地产不良贷款率上升

去年，浙商银行房地产项目不良率从1.55%攀升至1.74%，不良余额仍维持在28.17亿元高位。这已经是该行大幅压降房地产信贷敞口后的结果，其已将房地产项目贷款余额削减约1863.33亿元至1618.15亿元，占比降至8.46%。尽管试图通过主动“缩表”来规避行业下行冲击，但资产质量的改善并未如期而至。

更需警惕的是房地产行业风险集中问题。财报显示，在浙商银行前十大借款客户中，房地产业客户占到4席，合计贷款金额高达176.08亿元，占前十大贷款总额的41.5%。针对这一状况，浙商银行投资者关系部人员回应称：“我们选择的是区域性房地产企业，它们的整体资质和底层项目质量相对较好。”

与此同时，曾经被视为“稳定器”的零售板块也发出了令人担忧的信号。2025年，浙商银行个人贷款不良率明显上涨，从上年末的1.78%飙升至2.45%，增幅高达0.67个百分点，远超对公业务1.10%的平均水平；不良余额更是一年内激增近29亿元，达到113.78亿元。

在零售风险加速暴露的背景下，该行个人贷款规模出现回落，占总贷款的比重由25.89%下调至24.27%。

一季度风险持续。截至今年一季度，浙商银行不良贷款余额272.68亿元，比上年末增加12.31亿元，增长4.73%；不良贷款率1.36%，较上年末持平。

拨备覆盖率方面，拨备覆盖率155.63%，比上年末上升0.26个百分点，但距离150%的监管红线仅余约5个百分点的安全边际，抗风险缓冲空间有限；贷款拨备率2.12%，比上年末上升0.01个百分点。

营业收入和净利双降

2025年，浙商银行经营业绩遭遇显著逆风。

全年实现营业收入625.14亿元，同比下降7.59%，这是该行连续5年正增长后的首次负增长；归属母公司净利润129.31亿元，同比减少14.85%。

作为营业收入压舱石的利息净收入，2025年为444.59亿元，同比微降1.55%。非利息净收入的暴跌则是浙商银行2025年业绩承压的主因。全年非利息净收入180.55亿元，同比大降19.73%，减少44.38亿元。其中，被视为转型关键的手续费及佣金净收入仅为37.52亿元，同比下降16.38%。

在6月8日的股东会上，针对2025年营业收入、净利润下滑等问题，吕临华在股东会上回应投资者称，从外部来看，房地产市场持续走弱对该行利息收入带来影响，债券市场震荡则影响到其他非息收入；从内部来看，该行坚持“低风险、均收益”资产投放策略，对营业收入、利润及净息差产生了一定影响。尽管该行当前采取的策略在短期内会对经营业绩形成压力，但从中长期来看，有利于提升资产质量和经营稳健性，相信未来能够获得更好的回报。

浙商银行一季度经营呈现出“表观回暖、实质承压”的复杂态势。报告期内，该行实现营业收入171.90亿元同比增长0.50%；归属母公司净利润59.92亿元，同比增长0.72%，但扣除非经常性损益的净利润却同比下降0.72%，主业盈利能力减弱。

从收入结构来看，作为基本盘的利息净收入同比下滑1.30%至118.25亿元，净息差进一步收窄至1.60%；营业收入与利润的“双增”主要依赖非利息净收入的强力补位，非利息净收入同比增长4.70%至53.65亿元。此外，该行成本收入比降至24.37%，同比下降1.12个百分点。在主业承压的背景下，利润的微增在一定程度上得益于内部成本的压缩与管控。

值得关注的是股东方面，浙江恒逸高新材料质押率76.92%，浙江恒逸集团质押率达100%，高比例质押为股权稳定埋下隐忧。