楚小强 李叶/文

3家A股上市公司——海德股份、海伦哲、永泰能源，集体贴出内容相近的公告，让低调许久的56岁资本大佬王广西重回大众视野。

由于涉嫌信披违规，王广西及其实控的海德股份遭到证监会立案调查，导火索是关联方占用了上市公司一笔高达8.84亿元的资金。

针对此番信披违规，前述3家上市公司接连披露消息，也让外界看到了这位富豪资本版图的庞大。

作为多次登录胡润百富榜的男人，王广西不仅实控海德股份、永泰能源2家A股公司，还是港股上市公司广泰国际控股的控股方。至于海伦哲，虽不由他控股，但第一大股东则是王广西实控的公司。

然而，身为多家上市公司“话事人”的王广西，近年来的商业之路却难言顺遂，早在被证监会立案之前，他名下核心资本运作平台就已深陷债务困境，至今仍在化解风险的路上奔走。

8.84亿元被占用4年

11月28日晚间，证监会的一纸《立案告知书》将资本大佬王广西及其实际控制的海德股份正式纳入调查程序。此前，海德股份、海伦哲及永泰能源三家上市公司已同步披露该事项。

此次立案调查的源头可追溯至数月前。2025年4月29日，海德股份公告称收到海南证监局的警示函。函件指出，公司在开展债权投资及困境资产收购业务过程中，存在资金被控股股东或其关联方占用的情形，且未履行相应信息披露义务。

截至2024年末，被占用资金余额8.84亿元，这笔巨款直到2025年4月24日才全部归还。

海南证监局决定对海德股份及其董事长、实际控制人王广西采取出具警示函的行政监管措施，并记入资本市场诚信档案。

这笔资金占用的具体路径，与海德股份的核心业务——不良资产处置密切相关。

2021年3月，海德股份在开展不良资产收购重组业务时，陆续向债权交易方支付了收购款。但同一时间，王广西控制的关联方海南新海基投资有限公司（以下简称“新海基”）向债权交易方借钱。

换言之，新海基借来的钱正好是海德股份向对方支付的收购款。不管是时间还是金额，都正好吻合。

若从2021年3月算起，这笔高达8.84亿元的资金至2025年4月还清，被占用了整整4年时间。

尽管资金已归还，但违规事实确凿。收到警示函后，海德股份曾表示已组织相关方加强法规学习，以提升规范运作水平。时隔七个月，证监会的立案调查接踵而至。海德股份在最新公告中称生产经营正常，此事预计不会造成重大影响，并将积极配合调查。

与此同时，王广西实际控制的海伦哲（通过海徳资产管理有限公司为第一大股东）及其控股的永泰能源，均发布公告澄清“涉及事项与公司无关”，力图与此事划清界限。

起步于地产领域

此番遭证监会立案调查，暴露出海德股份信披问题的同时，也令其实控人王广西广受关注。其个人发家史，正是一部从地产起步，借助资本杠杆与行业周期，迅速搭建庞大商业帝国，又在行业调整中骤然遇挫的典型缩影。

王广西的创业之路始于地产。出生于1969年的他，1990年从中南财经大学毕业后，先后在多家国有投资及开发平台任职，积累了深厚的政商关系与项目经验。1998年，他开始涉足工程与地产领域。2003年，成立江苏永泰投资有限公司，正式以“永泰”为名进军房地产开发，逐步建立起一系列地产关联企业。

2007年成为其事业的关键转折点。王广西不再满足于实业，开始进军资本市场，通过旗下的永泰地产收购了上市公司鲁润股份（后更名永泰能源）的控股权，成功实现借壳上市。入主后，他果断推动公司战略转型，将主营业务从成品油销售和地产转向当时正值“黄金十年”尾声的煤炭能源开发，并持续注入煤炭资产。这次精准的周期踩点，使永泰能源迅速崛起为山西省最大的民营煤炭企业之一，王广西的个人财富随之暴涨。2015年，他与妻子以370亿元身家登上胡润百富榜第37位，迎来顶峰。

在此期间，王广西加速构筑其“永泰系”版图：2013年取得海德股份控制权，2016年控股港股广泰国际控股。他的商业帝国横跨能源、投资、贸易、医药、金融及不良资产处置等多个领域，声势一时无两。

然而，激进扩张依赖高额债务，埋下了巨大隐患。随着金融去杠杆及煤炭行业进入调整期，高负债的脆弱性暴露无遗。2018年7月，永泰能源发生债券实质性违约，引发连锁交叉违约，其核心平台永泰集团及关联方随之陷入严重的债务危机，诉讼缠身，融资渠道枯竭。王广西夫妇的名字也从胡润百富榜上消失。

为求生存，“永泰系”开启了漫长的司法重整。2021年底，南京市中级人民法院裁定批准永泰集团等5家公司实质合并重整计划。然而，重整之路至今未竟，主承销商在2025年11月的公告中仍称其“处于重整计划执行期”，债务阴影并未散去。王广西的发家史，既展现了其敏锐的周期洞察力与资本运作魄力，也揭示了过度依赖杠杆、内控与治理未能跟上扩张步伐所带来的深刻风险。

业绩下滑困境待解

作为王广西资本版图中最具特色的资产，海德股份正同步面临立案调查与业绩下滑的双重压力。这家公司不仅是海南省唯一的金融类上市公司，更是A股市场上唯一以不良资产管理为主营业务的上市主体，拥有稀缺的省级AMC（资产管理公司）牌照，业务聚焦于个人与机构困境资产。

近年来，海德股份将战略重心押注在“个人不良贷款”批量收购处置业务上。其全资子公司海德资管是该业务的运营主力。截至2025年上半年，个贷不良业务在公司总业务盘子中的占比已近七成，涉及债权本金规模近百亿元，债务人数量超过48万户，市场占有率处于行业前列。公司致力于以“大数据+AI技术”作为支撑，试图在这一蓝海市场中建立壁垒。

然而，看似前景广阔的业务布局背后，是严峻的财务表现。2024年，海德股份的营业收入同比下降29.95%，至8.61亿元；归母净利润更是出现断崖式下跌，暴跌62.48%至3.3亿元。进入2025年，业绩下滑趋势并未得到遏制，前三季度营业收入和净利润的同比降幅分别扩大至46.54%和66.96%，经营压力陡增。

对王广西而言，而今要面对的不仅是证监会的立案调查，海德股份的业绩失速、永泰集团的债务困境等，都是这位56岁富豪未来需要面临的重大考验。