中房报记者 曾冬梅 广州报道

12月9日午后，雅居乐集团控股有限公司（以下简称“雅居乐集团”，03383.HK）的股价突然大幅下行，最终以18.42%的跌幅收盘。当天晚上，该公司发布了一则有关清盘呈请的内幕消息，揭开了股价异动的谜底。

公告显示，雅居乐集团于当天接到了新濠（中山）企业管理有限公司（以下简称“新濠中山”）向香港高等法院提呈的清盘呈请，涉及总额约0.19亿美元和223.4万港元的未付款项。

据了解，4年前，新濠国际发展、雅居乐集团以38.2亿元的总价竞得广东省中山市一幅土地，约定合作建设一个大型文旅生态综合体，但截至目前，该项目仍未有开发迹象。据新濠国际发展透露，由于雅居乐集团未能遵守合作协议中的若干条款，该公司已向其发送了终止合作通知，要求其承担相应责任并追讨相关款项。

雅居乐集团则强调将极力反对此次清盘呈请，并表示正积极与呈请人沟通，力求协商达成有效解决方案。

合作伙伴来追债了

2021年6月23日，中山市翠亨新区G28-2021-0028地块竞价出让，被中山新濠雅创房地产开发有限公司以38.2亿元的底价竞得。这块地的用途为二类居住用地、商业商务用地、娱乐康体用地、体育用地、道路用地，占地面积约50.4万平方米，计算容积率建筑面积上限为85万平方米。

根据当地政府披露的信息，该项目将建成集主题乐园、五星级酒店、购物中心、医学美容中心、商务办公、高端公寓及社区于一体的国际大型文旅生态综合体，总投资达100亿元。其中，集合主题秀、科技互动体验及餐饮娱乐等业态的乐园要求4年内整体落成，投资强度与番禺长隆野生动物园、横琴长隆海洋王国以及顺德华侨城等文旅项目相当。

体量如此大的项目，自然需要实力雄厚的企业参与开发。中山新濠雅创房地产开发有限公司分别由新濠中山、中山雅辰企业管理有限公司持有51%、49%的股权，他们的背后则是两家香港上市公司——新濠国际发展及雅居乐集团。新濠国际发展扎根澳门多年，是休闲与娱乐行业的知名企业，本次拿下的文旅生态城项目乃该公司于内地投资的首个大型文旅综合体项目。雅居乐集团则是在中山起家，在当地的市场占有率常年排名前列。

合作协议显示，两家公司分工明确，新濠国际发展负责开发主题乐园项目地块，雅居乐集团则负责主题乐园项目地块以外的地块。资金投入方面，雅居乐集团占大头，预计在该项目的总承担约56.5亿元，新濠国际发展的总承担则不少于4亿元。

虽是强强联合，但该项目的推进并不顺利。在今年2月份的公告里，新濠国际发展透露了双方曲折的合作经历。该公司表示，由于雅居乐集团未能遵守双方合作协议中的若干条款，已于2022年7月13日向其发送了终止合作通知。2023年6月30日，双方就剥离计划达成了框架协议，旨在明确终止合作后的资产分配、责任承担等关键问题。由于雅居乐集团迟迟未履行相关付款义务，新濠国际发展向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，要求该公司承担相应责任并追讨相关款项。

根据中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁庭9月25日作出的仲裁裁决，雅居乐集团需偿付总额约0.19亿美元和223.4万港元的未付款项。此次对雅居乐集团提起清盘呈请，便是源于新濠国际发展的追债诉求。

关于该事件的更多信息，雅居乐集团方面表示：“以公告为准。”而一位知情人士则告诉中国房地产报记者，雅居乐集团此前已向中山市相关部门申请退地，目前还没有明确的进展。

境外债重组方案或年底出炉

据了解，香港高等法院已将此次呈请的首次聆讯日期定为2026年2月25日。雅居乐集团在公告中表示，呈请的提出不代表呈请人能成功对公司进行清盘，也不会对现阶段的营运造成实质性影响。而且，“本公司将寻求法律途径坚决反对呈请，并采取一切必要行动维护本公司的合法权益。”

除了应对清盘呈请，雅居乐集团要面对的挑战还包括不断下行的经营数据，以及迟迟未落定的境内外债务重组。

2024年5月，因无法在宽限期内支付一笔美元票据的利息，雅居乐集团无奈加入出险房企队列。在今年6月份的股东大会上，该公司创始人陈卓林感慨，好不容易支撑了4年，希望市场可以比过去好一点，在国家的支持下走出困境。他强调，雅居乐集团不会放弃，会持续尽力减债。

业绩报告显示，上半年，雅居乐集团实现135.74亿元的收入，同比下降35.8%，股东应占亏损达80.3亿元。截至6月底，其总借款约474.42亿元，其中一年内到期的借款约379亿元，而可动用的现金及现金等价物仅30.93亿元。

根据雅居乐集团9月底披露的信息，为改善流动性，该公司已向主要境外债权人提交初步方案，并协助进行尽职调查，希望争取在2025年底前与境外多数主要债权人达成初步重组条款，全面重组境外负债。

据了解，过去数月，雅居乐集团已成功与多家金融机构达成初步协议，获批本金总额约14.92亿元的借款还款期延长，还收回了约12亿元的高风险应收款项，用于支付支出及退回保交房监管账户。在成本控制方面，该公司所有高级、中级及初级管理层员工已分别接受57%、40%及20%的减薪，54%的普通员工也接受了10%的减薪，使得员工成本减少1.12亿元。此外，雅居乐集团还在与地方政府磋商商品房收储事宜，并探索处置土地、房屋及股本权益等资产。

截至6月底，雅居乐集团在全国73个城市还有总建筑面积2962万平方米的土地储备，平均楼面地价2338元/平方米，该公司认为这些低成本的土地是保障未来可持续经营的基础。然而，随着该公司流动性压力的与日俱增，其中部分土地已成为了抵债资产。12月5日，广州番禺雅居乐房地产开发有限公司透露，子公司海南雅居乐房地产开发有限公司收到陵水黎族自治县税务局出具的《拍卖/变卖抵税财物决定书》，该局计划以约15.6亿元的保留价拍卖该公司所持海南清水湾三宗土地的使用权，以拍卖所得抵缴税款及滞纳金。